EON_589

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6 Mercati
EONews n. 589 - settembre 2015
Vecchio Continente ha deter-
minato una contrazione dei
budget della difesa europea
che solo di recente – com-
plici gli attentati terroristici e
l’instabilità generata dalla si-
tuazione in Ucraina – sta ve-
nendo messa in discussione.
Il mercato dell’elettronica a
uso militare è ovviamente le-
gato a doppio filo alle decisio-
ni di spesa da parte dei go-
verni e ai loro coinvolgimenti
in operazioni militari. Ne è un
esempio il mercato dell’elet-
tronica per i veicoli terrestri
militari (Vehicle Electronics,
o Vetronics), che ha visto una
considerevole espansione
durante le operazioni di ter-
ra in Iraq e in Afghanistan da
parte delle forze armate ame-
ricane ed europee, ma ha an-
che subìto un brusco rallenta-
mento al termine delle stesse.
Le analisi di questo mercato
da parte di hanno
registrato tale rallentamento
negli scenari statunitense ed
europeo, e al tempo stesso
hanno evidenziato il ruolo in
controtendenza di Francia
e Australia, impegnate in un
profondo rinnovamento delle
rispettive piattaforme terre-
stri. Le previsioni di Vision-
Gain per l’elettronica militare
per i veicoli terrestri è di 2872
milioni di dollari nel 2015, con
ulteriori prospettive di cresci-
ta a partire dal 2017 quando
la spesa militare americana
riprenderà a salire.
Destinato a crescere è anche
il mercato dell’elettronica,
che fa parte dell’equipaggia-
mento portatile del personale
militare (Man-Portable Elec-
tronics): dispositivi di comuni-
cazione, visione, sorveglian-
za, spionaggio, acquisizione
bersagli ed altri componenti
ancillari. Questo è un mer-
cato per il quale gli analisti
di
prevedono un fattura-
to globale di 19,7 miliardi di
dollari nel 2019 (con un Cagr
La denominazione A&D (Ae-
rospace and Defense) vie-
ne solitamente attribuita a
quelle aziende – o segmenti,
nelle grandi aziende diver-
sificate – che generano la
maggior parte del proprio fat-
turato da attività nel settore
aerospaziale o della difesa.
Uno studio condotto da
sulla base dei rapporti finan-
ziari per l’anno fiscale 2014
dei primi cento attori nel set-
tore aerospaziale e della dife-
sa, ha mostrato che il 2014 è
stato il quinto e più proficuo
di cinque anni consecutivi,
caratterizzati da fatturati e
profitti record.
Ad alimentare il momento
positivo è stata la protratta
crescita del mercato dell’a-
viazione civile, che ha saputo
controbilanciare la continuata
debolezza del settore della
difesa. Stando ai dati raccol-
ti da PWC, le prime cento
aziende A&D hanno generato
nel 2014 un fatturato globale
di ben 729 miliardi di dollari
(+3% rispetto all’anno prece-
dente), con un reddito opera-
tivo stimabile in 73 miliardi di
dollari (per un incremento a
doppia cifra del 10,1% rispet-
to al 2013).
Trattandosi di un mercato
caratterizzato da un eleva-
to livello di consolidamento,
non è difficile far risalire l’o-
rigine dei segni positivi alle
commesse multimilionarie
di poche grandi aziende (in
particolare e .
Quasi il quaranta per cento
dell’incremento aggregato
dei profitti, poi, va ascritto alla
sola che ha
fatto registrare oltre 1 miliar-
do di dollari di profitti.
unica azienda
a radice italiana presente nel-
la classifica stilata da PWC, si
colloca al dodicesimo posto
per fatturato e vanta un ano-
malo incremento dei profitti
(+ 5036%), che trova le sue
ragioni in un 2013 in rosso.
Nonostante i tagli ai budget
della difesa effettuati da nu-
merose nazioni e le crescenti
pressioni a ridurre i costi, la
salute del settore continua
a rimanere buona in quello
che è il più lungo e proficuo
ciclo positivo mai registrato
da PWC.
Anche se il tasso di crescita
dell’aviazione civile sta mo-
strando segni di rallentamen-
to, il trend è ancora positivo
e il 2015 si chiuderà con ogni
probabilità come un altro
anno record.
Il futuro pare ancora più ro-
seo, con commesse per cir-
ca 5200 miliardi di dollari nel
corso dei prossimi vent’anni,
corrispondenti a quasi 37mila
aeromobili commerciali.
La crisi economica che ha
colpito, e fatica a lasciare, il
Difesa e aerospaziale:
prosegue il trend positivo
Prosegue il lungo periodo positivo delle aziende
che si occupano di difesa e aerospaziale Massimo Giussani
Tabella 1 - Fatturati e margine operativo delle principali aziende
del settore Aerospaziale & Difesa (Fonte: PWC)
# Azienda
Fatturato Profitto operativo
2014 2013 Var % 2014 2013 Var %
1 Boeing 90762 86623 5.00% 7473 6562 14.00%
2 Airbus 80521 76450 5.00% 5293 3413 55.00%
3 Lockheed Martin 45600 45358 1.00% 5592 4505 24.00%
4 United Technologies 36174 34101 6.00% 4574 4488 2.00%
5 General Dynamics 30852 30930 0.00% 3889 3689 5.00%
6 BAE Systems 27409 28406 -4.00% 2142 1259 70.00%
7 GEAviation 23990 21911 9.00% 4973 4345 14.00%
8 Northrop Grumman 23979 24661 -3.00% 3196 3123 2.00%
9 Raytheon 22826 23706 -4.00% 3179 2938 8.00%
10 Rolls Royce 22629 22878 -1.00% 2290 2311 -1.00%
11 Safran 20365 19074 7.00% 2361 2774 -15.00%
12 Finmeccanica 19447 18181 7.00% 918 -19 5036.00%
13 Thales 17207 16863 2.00% 1179 1085 9.00%
14 Honeywell Aerospace 15598 15735 -1.00% 2915 2870 2.00%
15 L-3 Communications 12124 12622 -4.00% 1085 1212 10.00%
Anche il
mercato
dell’elettronica
è destinato
a crescere