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La capitalizzazione di mercato delle azien-
de di semiconduttori è salita in maniera
esponenziale negli ultimi tre anni, grazie
soprattutto all’intensa attività di M&A e alle
prestazioni fatte registrare dalle società.
Secondo le stime di Ibs (International
Business Strategies), la valutazione
complessiva delle 15 aziende selezionate
è salita dai 520 miliardi di dollari del 2015
agli 1,07 biliardi attuali. Le aspettative di
nuove fusioni e acquisizioni e il positivo
giudizio sull’andamento del mercato sul
lungo termine hanno contribuito a rad-
doppiare la valutazione complessiva. Ma,
avvertono gli analisti della società, questo
aumento non tiene conto della possibilità
di un downturn dovuto a problemi di sovra-
capacità e di rallentamento del Pil globale.
Molte acquisizioni hanno portato a notevoli
benefici in termini finanziari, ma non tutte
hanno avuto il successo sperato e le pos-
sibilità di un downturn nei prossimi 24 mesi
è pari a un buon 50%.
Mensile di notizie e commenti
per l’industria elettronica
www.elettronica-plus.it
613 NOVEMBRE 2017
Le industrie dei chip sono sopravvalutate?
Marvell Technology Group ha annuncia-
to di aver concluso un accordo per l’acqui-
sizione della rivale Cavium per una cifra
che si aggira intorno ai 6 miliardi di dollari in
contanti e azioni. Le prime indiscrezioni su
questa operazione erano apparse sul Wall
Steet Journal agli inizi del mese. Con que-
sta acquisizione, Marvell, che occupa il 33°
posto nella classifica dei produttori di chip,
potrà accedere a un mercato superiore ai 16
miliardi di dollari, abbinando
i propri controller per Hdd e
Sdd, switch Ethernet e semi-
conduttori per il networking e
la connettività wireless (Wi-Fi
e Bluetooth) con i prodotti di
Cavium, che comprendono una vasta gam-
ma di chip e schede per applicazioni telecom
e di networking. Le sovrapposizioni, a livello
di prodotti e clienti, per le due società sono
di scarsa entità: “Si tratta di
due società complementari –
ha detto Matt Murphy, presi-
dente e Ceo di Marvell – che
insieme potranno offrire pro-
dotti in grado di incrementa-
re in maniera significativa il
nostro fatturato”. L’azienda
combinata avrà un fatturato stimato pari a
3,4 miliardi di dollari, con un potenziale di
crescita secondo gli analisti compreso tra il 6
e l’8% su base annua.
Marvell acquista Cavium
MERCATI
I SISTEMI PER AUTOMOTIVE: IL DRI-
VER DELLA CRESCITA FINO AL 2021
pagina 6
REPORT
5G: PRONTI AL DECOLLO
pagina 10
DISTRIBUZIONE
DMASS, MERCATO EUROPEO DEI
SEMICONDUTTORI IN CRESCITA
pagina 15
ATTUALITÀ
ELETTRONICA: SEMPRE PIÙ
INTELLIGENTE E PERVASIVA
pagina 18
all’interno
La crescita costante sul mercato europeo
ha indotto Advantech a pianificare nel 2017
l’ampliamento delle strutture di produzione,
logistica e uffici che apriranno a gennaio
2018. Oltre ad accogliere
150 dipendenti, l’edificio
high-tech fungerà anche
da demo area per la pre-
sentazione dei servizi più
avanzati di Advantech in
ambito IoT e Industry 4.0.
L’annuncio segue l’inaugurazione del-
la nuova sede in Svezia, la dodicesi-
ma in Europa, alla quale si aggiunge-
rà presto la tredicesima a Barcellona.
L’apertura di nuove sedi
e il rinnovo delle attuali
sedi Advantech fa par-
te degli ambiziosi piani
di crescita dell’azienda,
che punta a un fatturato
annuo di 350 milioni di
dollari entro il 2025. Advantech Europe rap-
presentaattualmentequasiil15%delgirod’af-
farimondialedellamultinazionaletaiwanese.
L’ampliamento dell’Advantech European
Service Center (AESC) vedrà il raddoppio
degli spazi di magazzini e uffici, mentre i ser-
vizi di assemblaggio (CTOS) verranno quasi
triplicati in capacità produttiva. Come quar-
tier generale europeo, la sede di Eindhoven
ospitagranpartedegliaddettiedelpersonale
di back-office dell’organizzazione europea.
L’inaugurazione ufficiale dell’European Ser-
vice Center di Advantech è prevista il 24
gennaio 2018.
Advantech amplia l’European
Service Center di Eindhoven
Valutazione di mercato di alcune aziende non attive nel campo della memoria
2015 2016 2017
Revenues
($M)1
Mkt. cap.
($M)
Multiplier
(MC to AR)
Revenues
($M)1
Mkt. cap.
($M)
Multiplier
(MC to AR)
Revenues
($M)1
Mkt. cap.
($M)
Multiplier
(MC to AR)
NVIDIA 4,604 12,440 2.7 5,220 50,127 9.6 10,544 128,052 12.1
Xilinx 2,196 10,758 4.9 2,317 13,340 5.8 2,478 17,803 7.2
TSMC 26,628 97,919 3.7 33,217 146,752 4.4 33,218 218,023 6.6
Broadcom2 6,940 34,696 5.0 15,168 66,169 4.4 17,852 108,359 6.1
ADI 3,257 17,296 5.3 3,478 20,764 6.0 5,736 33,064 5.8
TI 12,928 47,833 3.7 14,700 70,794 4.8 16,464 95,373 5.8
Microchip 8,588 8,739 1.0 3,485 13,907 4.0 4,049 20,956 5.2
Skyworks 3,240 16,864 5.2 3,342 13,856 4.1 3,938 19,948 5.1
NXP 6,024 21,595 3.6 9,876 33,708 3.4 9,548 38,884 4.1
Qualcomm 23,328 84,226 3.6 24,736 97,371 3.9 23,620 97,178 4.1
Infineon 5,607 11,722 2.1 7,203 19,085 2.6 8,600 32,641 3.8
Intel 52,780 136,963 2.6 63,112 165,249 2.6 64,596 213,923 3.3
STM 7,040 5,412 0.8 6,812 7,102 1.0 8,544 22,012 2.6
MediaTek 6,098 11,966 2.0 9,712 10,746 1.1 8,387 16,853 2.0
AMD 3,768 1,683 0.4 4,108 6,043 1.5 6.572 10,854 1.7
Total 173,025 520.111 3.0 206,486 735.012 3.6 224,145 1,073,924 4.8
Note: 1 Annualized revenues are based on latest quarter. 2 Metrics for 2015 were for Avago Technologies.
MATTMURPHY,
presidente e Ceo di Marvell