EO531

ELETTRONICA OGGI 531 - gennaio | febbraio 2026 13 mercati Come si inserisce in questo contesto il tema della capacità produttiva e dei nodi avanzati? Stiamo entrando in una nuova fase. Nel 2026 vedremo l’avvio della produzione a 2 nm da parte di Tsmc, Samsung e Intel, con Rapidus che seguirà nel 2027. È significa- tivo che un nuovo attore venga citato ac- canto ai leader storici. Il nodo a 2 nm rap- presenterà una quota inizialmente limitata, ma già rilevante, e diventerà dominante en- tro la fine del decennio. La capacità si sta spostando sempre più verso le tecnologie di punta, mentre i nodi intermedi perderan- no peso. Sul fronte delle apparecchiature di produzione, il ruolo della Cina sembra ancora una volta centrale. Esatto. Le restrizioni sull’export, in partico- lare sulle tecnologie di litografia avanzata, hanno spinto la Cina ad acquistare e ac- cumulare grandi quantità di apparecchia- ture per la produzione di semiconduttori. Questo ha avuto un effetto stabilizzante sul mercato globale delle apparecchiature, che negli ultimi anni non ha seguito la tradi- zionale ciclicità. Anche quando il resto del mondo rallenta, gli acquisti strategici cinesi compensano il calo, rendendo la crescita più continua ma meno prevedibile. Questo significa che la ciclicità storica del settore è destinata a scomparire? Non a scomparire, ma a trasformarsi. In- vece di forti oscillazioni, vediamo una cre- scita più moderata e costante. Il risultato è che, per l’intero decennio 2020, non pre- vediamo un vero anno di contrazione per il mercato delle apparecchiature per la pro- duzione di semiconduttori, un’anomalia ri- spetto al passato. Parliamo ora di inventari e tassi di utilizzo della capacità. Che segnali arrivano? Dopo il picco post-Covid, gli inventari stan- no tornando a livelli più sani. Il rapporto inventari/ordini si è normalizzato intorno a valori sostenibili. Tuttavia, anche qui il mer- cato è biforcato: le memorie, in particolare HBM e Dram, mostrano livelli molto bassi e potrebbero presto entrare in una fase di Boris Metodiev Director, Manufacturing Analysis di TechInsights Fonte: TechInsights carenza, mentre altri dispositivi presentano ancora stock elevati. I tassi di utilizzo degli impianti stanno migliorando, ma restano sotto il livello ottimale. Infine, una delle novità più interessanti riguarda i materiali: i substrati in vetro. Il vetro offre vantaggi significativi rispetto ai wafer tradizionali, soprattutto in termi- ni di planarità e stabilità termica. Tuttavia, introduce anche sfide enormi: fragilità, re- visione completa dei processi produttivi e necessità di nuove apparecchiature. Nono- stante ciò, stiamo già osservando le prime adozioni, soprattutto nell’advanced packa- ging e in dispositivi come i wearable. È un cambiamento graduale, ma potenzialmen- te dirompente. In sintesi, quale messaggio chiave emerge dal Manufacturing Outlook Report 2026? Il messaggio è che la crescita esiste, ma non è uniforme. L’industria dei semicondut- tori sta diventando sempre più polarizzata: tra AI e resto del mercato, tra nodi avanza- ti e maturi, tra regioni che seguono logiche di mercato e altre guidate da strategie ge- opolitiche. Comprendere queste fratture è essenziale per prendere decisioni informa- te nel prossimo futuro.